日前，在2021年金融街(6.060, 0.12, 2.02%)論壇年會“人口老齡化背景下的養老金融服務”專場上，來自和的有關負責人，以及多位養老保險、養老金融領域專家深入探討養老金融服務的前景與實現路徑。

　　多位與會人士表示，從當前和未來一個時期看，我國多層次養老保險體系建設面臨著不少的挑戰和問題。而打開二、三支柱的發展空間應是未來重點，包括要積極探索推動完善年金制度的吸引力和強制性，建立有稅收等政策支持的個人養老金制度以及規范發展個人商業養老金融產品等。除體系建設外，還要在繼續提升我國養老財富儲備、加大現有養老財富儲備投資力度。在優化養老金融的服務供給的同時，要加大養老產業金融的支持力度，并做好防范養老金融的服務風險工作。

　　建立有稅收等政策支持的個人養老金制度

　　在本次論壇上，養老保險司司長聶明雋以《加快多層次養老保險體系建設，實現共同發展》為題發表了演講。他表示，從當前和未來一個時期看，我國多層次養老保險體系建設面臨著不少的挑戰和問題。發展第三支柱，應建立有稅收等政策支持的個人養老金制度，為參加基本養老保險的勞動者提供個人積累養老金的制度選擇。

　　聶明雋認為，要加快建立多層次養老保險體系：

　　一是要明確基本養老保險保基本的功能定位，為二三支柱的發展留出空間。還要通過有序落實養老保險頂層設計，明確各項重大改革舉措，確保基本養老保險更加公平、更可持續發展。

　　二是要積極探索推動完善年金的優惠政策，實時調整費率結構，逐步增強企業年金的吸引力和強制性，推動企業年金覆蓋率有一個比較大的提升。企業年金下一步主要還是要通過一些優惠政策的設計，通過費率結構的調整來探討自動加入機制等辦法，增強制度的吸引力和強制性。

　　三是規范發展第三支柱，盡早出臺相關政策，滿足不同群體的需要。發展三支柱主要是有兩個方面的任務，一是建立有稅收等政策支持的個人養老金制度，為參加基本養老保險的勞動者提供個人積累養老金的制度選擇。二是規范發展個人商業養老金融產品，按照市場規則運作和監管，兩者應該是雙輪驅動，共同促進第三支柱的發展。

　　在聶明雋看來，個人養老金擬采取個人賬戶制，年度繳費額度的上限，一開始可能會與個稅遞減試點的政策相銜接，今后隨著經濟發展、工作水平的提高來逐步調整，提高繳費的上限。在投資產品的選擇上，將符合規定的儲蓄存款、銀行理財、商業養老保險、公募基金等等都作為個人養老金的產品，以利于參加人根據不同的偏好自主選擇，也為市場充分公平競爭創造良好的環境。

　　加大現有養老財富儲備的投資力度

　　養老金管理部主任陳向京在本次論壇上分享了在人口老齡化背景下如何發展壯大養老財富儲備的思考。陳向京認為，總體看來我國養老財富儲備頗有成效，且未來還有很大的發展空間。未來，要進一步加大現有養老財富儲備的投資力度。各省委托給社保基金理事會管理的養老儲備基金規模還有提升空間。

　　對于未來如何進一步發展壯大養老財富儲備，陳向京表示，從收入端來看，要繼續夯實養老財富的增量規模。在當前的時間點，應當盡早抓住經濟社會發展的高質量發展的階段，人口老齡化相對還比較輕的有利時機，進一步增強養老財富積累。積極拓寬新的社保基金收入來源，增加社保基金的運營規模，繼續擴大基本養老保險基金的委托規模，為全國的社會保障體系的可持續發展奠定基礎。

　　從投資端來看，要進一步增強養老財富儲備的收益積累。具體有三個發展方向：

　　一是進一步加大現有養老財富儲備的投資力度，各省委托給社保基金理事會管理的養老儲備基金規模還不夠大，占到結余的不到20%，且仍然還有很大的提升空間，后面希望能夠進一步通過全國統籌等方式，能夠加強對各省結余資金的集中管理，增強投資管理。

　　二是可以進一步發揮養老資金長期資金的優勢，通過適當承受短期波動，適當增加風險敞口，以及獲取流動性溢價等多種策略來實現長期較高的合理回報，也可以通過頂層設計、政策改革等方式，通過養老金充分發揮長期結余資金的優勢，對整個三支柱的基金可以實現統一的監管，設定長期視角的考核體系來促進長期投資。

　　三是希望實現資產配置的與時俱進，以更好的適應國內外經濟結構的變化。未來養老金的資產配置邏輯和核心，應該從注重總量轉向把握結構，從大類資產下沉到細分資產，下沉道不同的產業鏈不同的賽道，充分挖掘大類資產內部可能產生顯著超額收益的細分資產類，不斷的增厚總體的收益。

　　加大養老產業金融的支持力度

　　支持養老事業發展，金融業能有所為，服務實體經濟是金融的天職，金融行業在服務應對人口老齡化國家戰略中可充分發揮自身的優勢，成為老有所養的重要的支撐。在本次論壇上，多位保險行業人士就金融如何助力養老產業的發展提出了不同的看法。

　　中國人壽(32.640, 0.10, 0.31%)保險集團公司黨委副書記、副董事長、總裁袁長清認為，圍繞著老年人在財富管理、健康管理、失能照護等方面的需求，金融企業應該積極行動起來。在優化養老金融的服務供給的同時，要加大養老產業金融的支持力度，靈活運用銀行信貸、債權、股權、基金等直接或者是間接的融資工具，拓寬養老產業融資的渠道，為優質的養老機構和養老服務商提供快捷金融服務。另外，要防范養老金融的服務風險，金融機構開展養老金融服務應遵循安全、審慎、理性、合規的原則，統籌安全與發展，牢固樹立價值投資、穩健投資、長期投資的理念和風險管理的理念。

　　清華大學經濟管理學院中國保險與風險管理研究中心主任陳秉正認為，要積極發揮保險業在多層次、多支柱養老保障體系建設中的重要作用。在他看來，保險業要想在養老產業鏈大同上下游發揮更積極的作用，需要加大產品創新、服務創新、商業模式創新等方面的力度。首先在產品創新方面應該積極開發復合型的養老產品，將養老服務健康管理長期護理與傳統人壽、養老疾病保險功能整合起來的創新型保險產品或保險方案。

　　“比如說我們的保額可變的壽險產品，與企業和職業年金變額的保險產品，職業年金將來領取的時候是不是默認選擇，直接轉成  商業年金養老保險。”陳秉正說。

　　在商業創新上，陳秉正還建議，針對居家老人可以探討保險機構+居民社區，街道+健康管理機構+護理服務機構+護理設備提供機構。把護理設備把需要的床、氧氣瓶送到家里以租賃使用。

　　此外，日本野村控股執行董事、中國委員會主席飯山俊康還在會上強調了養老金管理運作中國際多元化投資的重要性。他指出，公共養老金儲備基金作為一種緩沖基金是有效的，管理這些基金的方式則是通過對國內外資產的分散投資。在中國，全國社會保障基金等大型資產持有者的未來活動將在實現碳中和等方面發揮的作用。即使在私人養老金方面，長期投資和國際多元化投資的實踐也是重點。